As funções readline() implementam uma interface para a biblioteca GNU Readline. Estas são funções que provem uma linha de comando editável. Um exeplo é o bash que permite a você usar as setas para inserir caracteres ou navegas no historico dos comandos. Por causa da naturesa interativa desta biblioteca, ela será de pouco uso para escrever aplicações web, mas será util quando você estiver escrevendo scripts que usem o PHP a partir da linha de comando.
Nota: Esta extensão não está disponível na plataforma Windows.
Para usar as funções readline, você precisa instalar a libreadline. Você pode encontrar a libreadline na página do projeto GNU Readline, em http://cnswww.cns.cwru.edu/~chet/readline/rltop.html. É mantida por Chet Ramey, que também é o autor do Bash.
Você também pode utilizar estas funções com a biblioteca libedit, uma substituição não-GLP para a biblioteca readline. A biblioteca libedit esta sobre a licença BSD e esta disponível para download a partir de http://sourceforge.net/projects/libedit/.